Autor: Unick Forex

SÃO PAULO – O Brasil tem cerca de 250 fundos de pensão, planos fechados de previdência complementar oferecidos por algumas empresas aos seus empregados. Juntas, essas entidades somam quase R$ 1 trilhão em investimentos no mercado, e pagam anualmente aproximadamente R$ 60 bilhões em benefícios para cerca de 860 mil aposentados.

Diante da intensa e veloz realização nos mercados com a disseminação do coronavírus, a primeira preocupação do órgão regulador do sistema da previdência complementar fechada, a Previc, foi em relação à liquidez dos fundos de pensão.

A autarquia buscou contato, em um primeiro momento, com as maiores fundações do país, como Previ, do Banco do Brasil, Petros, da Petrobras, e Funcef, da Caixa (que juntas somam cerca de R$ 365 bilhões em ativos), para entender se elas conseguiriam manter o fluxo de pagamento dos benefícios sem precisar vender ativos no curto prazo em um momento desfavorável do mercado, já que se tratam de investimentos com caráter de longo prazo.

“Esse não é um risco entre os fundos de pensão com que conversamos. Eles têm níveis de caixa suficientes para honrar seus compromissos”, afirmou Lucio Capeletto, superintendente da Previc, durante live promovida nesta quarta-feira (22) pela XP Investimentos.

Capeletto disse também que a Previc estuda permitir o saque de uma parte da poupança previdenciária como forma de atenuar os impactos da crise para os aposentados. Na maior parte dos casos, o participante de um plano de um fundo de pensão só pode ter acesso aos recursos quando se aposenta ou quando decide sair do fundo antes do prazo inicialmente acordado. No entanto, a capacidade de liquidez de curto prazo do sistema tem sido avaliada antes que a decisão seja tomada.

Mudanças na direção do leme

Ajustes em caráter extraordinário nas políticas de investimentos, que as fundações elaboram todos os anos para nortear sua atuação no mercado, também devem ser autorizados diante do novo contexto.

“Por se tratar de um desenquadramento passivo, que ocorre quando a alocação determinada pela política em uma classe fica acima ou abaixo do previsto pelas flutuações do mercado, há o prazo de 720 dias para o reenquadramento”, disse Capeletto. “Contudo, ninguém gosta da situação de ficar desenquadrado com perspectivas tão diferentes daqui para frente.”

Também presentes na live, os consultores de investimentos Everaldo França, da PPS, e Guilherme Benites, da consultoria Aditus, sugeriram aos clientes fundos de pensão uma gradual recomposição da carteira de ações, que tiveram perdas similares ao tombo do mercado em março. Ambos ressaltaram, contudo, que percalços no meio do caminho não podem ser descartados.

“Uma leva de fundos foi reaberta para captação, o que pode facilitar a vida de fundações que querem aumentar a posição em renda variável com casas já conhecidas”, disse Benites, que destacou também as oportunidades que existem em títulos públicos e privados de renda fixa.

“O que ajudou a amenizar as perdas foram as posições em fundos de participações, de baixa liquidez, e que, portanto, não têm a remarcação diária das cotas”, afirmou França. A diversificação internacional foi outra opção lembrada pelo consultor da PPS. “Todas as Bolsas caíram, mas a intensidade da queda nos mercados desenvolvidos foi menor do que a observada localmente.”

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SÃO PAULO – Após ser incorporado pelo fundo imobiliário Rio Bravo Renda Varejo (RBVA11), o FII Santander Agências (SAAG11) deixou de ser negociado na B3 na segunda-feira (20) e suas cotas foram convertidas hoje em cotas do novo fundo. Com a mudança, cada cota do SAAG foi transformada em 0,88299943 cota do RBVA, atribuindo-se sempre ao cotista um número inteiro de cotas do novo fundo.

As frações de cotas resultantes da relação de troca, por sua vez, foram agregadas a fim de formar números inteiros de cotas e ofertadas à venda por meio de um leilão a ser realizado pela B3. As informações constam em fato relevante publicado pela administradora em 14 de abril.

Agora, o portfólio do Rio Bravo Renda Varejo passa a contar com 83 imóveis, área bruta locável (ABL) total de 146 mil m² e um valor patrimonial de R$ 1,3 bilhão.

Com a incorporação do SAAG, 54% do FII passa a ser formado por agências do Santander e 32%, por agências da Caixa. Demais locatários relevantes são C&A, Centauro e Grupo Pão de Açúcar. Com relação aos contratos, a maior parte deles é atípico, com vencimento em 2022.

O movimento de incorporação, que havia sido proposto em janeiro, ocorre em linha com a busca de gestores por uma maior diversificação dos portfólios de fundos de agência bancária, diante de um cenário de avanço dos meios digitais e enxugamento das agências físicas.

Criado em 2012, em meio a um projeto de expansão da Caixa Econômica Federal que previa a construção de novas agências, o RBVA vinha, desde maio do ano passado, fazendo a transição para o varejo, por meio da aquisição de imóveis do segmento. Ainda assim, 71% da receita contratada do fundo ainda partia, em março, dos ativos locados ao banco.

“A Rio Bravo está confiante que a incorporação é de extrema importância para a perpetuidade e rentabilidade do fundo no longo prazo e se compromete a envidar melhores esforços para que o fundo continue a diversificação que vem fazendo desde 2018”, afirmou a administradora, no relatório de março.

Nesta quarta-feira (22), por volta das 15h40, as cotas do RBVA11 operavam em queda de 0,2%, enquanto o Ifix subia 0,7%.

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SÃO PAULO – O Ibovespa já subiu 24% (sem contar a forte alta desta sessão) em relação à mínima registrada no fechamento de 23 março de 2020, no auge da aversão ao risco do mercado. Porém, essa recuperação é sustentável?

Na visão da equipe de estratégia do Itaú BBA, não. Em relatório, o banco cortou a projeção para o Ibovespa de 94 mil pontos para 90 mil pontos, após ter diminuído mais drasticamente a expectativa em 24 de março para o benchmark da bolsa de 132 mil para 94 mil pontos. Porém, vale destacar que esse target ainda representa uma variação positiva de 13,93% frente o fechamento de sexta-feira (17).

Os estrategistas Marcos Assumpção, Jorge Gabrich e André Dibe apontaram que revisões adicionais para baixo em estimativas de lucro são esperadas e veem o lucro das empresas do Ibovespa contraindo
9,5% em 2020. Eles ainda alertam: “Pode piorar antes de melhorar”.

Os fatores positivos para o mercado de ações no Brasil, na visão dos estrategistas, parecem estar em risco por três fatores em especial: i) o crescimento do PIB no Brasil provavelmente sofrerá os efeitos da crise do Covid-19, o que ganha destaque com a dependência do país no setor de serviços; ii) o forte esforço fiscal nos últimos os anos será revertido com as medidas necessárias para mitigar o impacto do coronavírus; e iii) o fato da agenda de reformas ter perdido força enquanto o risco político aumentou com visões conflitantes entre os poderes Executivo e o Legislativo.

Além disso, reforçam o ceticismo dos estrangeiros, destacando que os fluxos de capital para a bolsa sugerem um rali atual de baixa convicção liderado por locais, particularmente por pessoas físicas. “Acreditamos que o gatilho para um fluxo estrangeiro mais consistente seria uma perspectiva mais clara de crescimento e reformas, o que parece improvável no curto prazo”.

Assumpção, Gabrich e Dibe apontam que a avaliação é de que a maioria dos gerentes de portfólio estão ancorados na expectativa de uma forte recuperação do PIB em 2021, após a contenção da crise com a pandemia. “No entanto, uma falha na concretização desse cenário pode levar o Ibovespa a testar novas mínimas nos próximos meses”, avaliam.

Em meio ao cenário político menos benigno e perspectiva de queda nos lucros, os estrategistas elevaram a projeção de custo de capital (que os analistas fundamentalistas chamam de “Ke”, ou o custo para captação de dinheiro) em 20 pontos-base, para 12,2%. Com a contração provável dos ganhos, o Itaú BBA agora vê o Ibovespa com um múltiplo de preço sobre o lucro de 12,7 vezes esperado para doze meses, ainda assim acima dos níveis históricos.

Com relação aos setores, sobre os bancos brasileiros, que correspondem a 31% do Ibovespa, a expectativa é de uma contração dos lucros entre 30% e 40% na comparação anual, principalmente devido a maiores provisões para perdas com empréstimos. Já para commodities, que correspondem a 28% do Ibovespa, há menores riscos de revisões negativas, uma vez que o preço mais baixo pode ser compensado por um real mais fraco (expectativa de dólar a R$ 4,60 para o fim de 2020).

JPara as empresas de consumo doméstico (41% do índice), os estrategistas veem maiores riscos para os lucros, com a extensão das medidas de isolamento social até o início de maio afetando negativamente a demanda em vários setores, desde serviços públicos até varejo discricionário. “Este cenário levará a uma contração de lucro de 9,5% para o Ibovespa, contra nosso cenário anterior de queda de 1%”, apontam.

Por conta desse cenário, a carteira de estratégia inclui seis nomes que consideram mais defensivos, devido a uma visão mais cautelosa sobre o crescimento do PIB e a potencial deterioração dos aspectos fiscais e políticos. Tratam-se das seguintes ações: CPFL (CPFE3), Vale (VALE3), Bradesco (BBDC4), Banco do Brasil (BBAS3), JBS (JBSS3) e Petrobras (PETR4).

Ainda assim, o Itaú BBA também tem exposição a empresas que se beneficiariam da recuperação pós-crise, que são Lojas Renner  (LREN3), Hapvida (HAPV3), Multiplan (MULT3) e Localiza (RENT3). “Estamos mantendo nossa estratégia de escolher as empresas líderes em seus respectivos setores cuja maior eficiência, menor alavancagem e altas posições de caixa os ajudarão a navegar melhor na crise”, destaca o Itaú BBA.

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O preenchimento da declaração de IR costuma trazer muitas dúvidas aos investidores. Pensando em ajudar quem ainda não sabe ao certo o que fazer, vamos dar a seguir algumas dicas de como declarar investimentos em FIIs e Previdência Privada.

Mas por que fundos imobiliários e previdência? São dois dos investimentos que mais geram dúvidas para quem vai preencher a declaração.

A seguir, vamos explicar como funciona o IR para FIIs e para Previdência Privada e também dar o passo a passo para cada declaração.

Entenda como funciona o IR em FIIs

Embora exista a isenção de IR para a distribuição de rendimentos mensais, muitas pessoas não entendem como funciona o imposto sobre os FIIs.

Isso porque a Receita Federal determina que todo contribuinte pessoa física que faz negociações em bolsa deve preencher a declaração.

Como funciona o imposto de renda em fundos imobiliários

Para começar a explicar as diferenças, vamos à dois conceitos básicos:

• Rendimentos isentos: são aqueles da exploração dos imóveis do fundo (como aluguel e venda, por exemplo).
• Rendimentos tributáveis: são os que vêm da valorização das cotas do FII no momento da venda.

Traduzindo: tudo o que você recebe do fundo como uma renda periódica (os conhecidos ‘aluguéis’) é isento, mas ao vender suas cotas, terá de pagar IR sobre a valorização das cotas.

Atenção: mesmo que você tenha apenas rendimentos que sigam o critério de isenção, você terá de declarar os valores na Ficha de Rendimentos Isentos e Não Tributáveis na declaração anual de imposto de renda IRPF, de acordo com o informe de rendimentos emitido pelo administrador do FII.

Não recebeu o informe de rendimentos dos seus FIIs? Entre em contato com o administrador.

Não sabe quem é o administrador do seu FIIs? Veja no site da B3 quais são os FIIs disponíveis e faça a pesquisa. Na próxima tela, você encontrará o nome do administrador.

Preparamos uma lista com o contato de todos os FIIs disponíveis para você conseguir o seu informe, clique aqui para acessar.

Como declarar investimentos em FIIs no imposto de renda

O primeiro passo para declarar corretamente os fundos imobiliários no IR 2020 é consultar o informe de rendimentos enviado pelo administrador do fundo via Correios.

Passo 1 – Rendimentos isentos

Os rendimentos obtidos em fundos imobiliários devem ser lançados na ficha “Rendimentos Isentos e Não Tributáveis”, com o código 26 – Outros.

Indique o CNPJ do administrador do fundo, conforme exibido no informe de rendimentos recebido.

Passo 2: Negociações em FIIs

Se você fez a negociação de cotas de fundos imobiliários, precisará preencher a ficha “Renda Variável”, selecionando a opção “Operações de Fundos de Investimento Imobiliário”.

Será preciso informar o ganho de capital recebido (ou o prejuízo obtido) na venda.

Lembrando: a isenção de IR ocorre apenas sob o rendimento dos FIIs pagos mensalmente.

O ganho de capital na alienação das cotas está sujeito à 20% de imposto de renda, e a responsabilidade do pagamento do imposto é do cliente, através de DARF, com o código 6015 para pessoas físicas – deverá ser informado no campo “Imposto Pago”.

O DARF deverá ser pago até o último dia útil do mês subsequente ao da operação. Caso não tenha pago, haverá cobrança de juros e multa até a data de pagamento.

Passo 3: Declarando Bens e Direitos

Para declarar o saldo do seu fundo, vá até a ficha “Bens e Direitos”, clique em novo e selecione a opção “73 – Fundos de Investimento Imobiliário”.

Especifique então o nome do fundo, o CNPJ do fundo, a corretora custodiante e o custo médio das cotas adquiridas. Neste caso, descreva os valores nos campos Situação em 31/12/2018 e 31/12/2019.

Passo 4: Revise as informações antes de finalizar

Antes de finalizar o preenchimento da declaração dos fundos imobiliários, é importante fazer uma revisão dos dados. Isso porque eventual divergência entre o imposto devido e o imposto pago pode gerar pendência no processamento da declaração pela Receita Federal.

Caso tenha mais do que um fundo imobiliário na carteira, repita o processo descrito acima.

Como declarar investimentos em Previdência Privada no IR

PGBL e VGBL seguem regras distintas com relação às regras de tributação (modalidade progressiva ou regressiva) e forma de declaração de IR, por isso são tratados de forma diferente.

Por ser considerado um modelo de previdência complementar, o Plano Gerador de Benefício Livre (PGBL), na modalidade progressiva, oferece uma vantagem interessante ao investidor: é possível abater 12% da renda bruta anual na declaração do tributo no ano seguinte.

Neste caso, o imposto será pago somente no momento do resgate e é recomendado para quem faz declaração completa do Imposto de Renda.

Já o Vida Gerador de Benefício Livre (VGBL) é visto como um seguro de vida. O que isso significa? Que no caso de morte ou invalidez, os beneficiários passam a ter o direito ao saldo acumulado de forma imediata.

Este plano é, então, ideal para planejamento sucessório.

Qualquer que seja o seu caso, será preciso preencher as informações na declaração do Imposto de Renda.

Com relação à tributação da previdência privada, o percentual e a base de cálculo vão variar se o plano for progressivo ou regressivo.

Plano progressivo

• Os resgates serão tributados de acordo com tabela do Imposto de Renda Pessoa Física (IRPF): a alíquota varia de 7,5% (para base de cálculo mensal de R$ 1.903,99 até R$ 2.826,65) a 27,5% (para valores acima de R$ 4.664,68.

Plano regressivo

• IR incide em função da permanência de cada aporte realizado
• Quanto maior for o prazo de cada contribuição, menor será a alíquota do IR. Iniciando com 35% até 2 anos, reduzindo para 30% entre 4 e 6 anos, 20% entre 6 e 8 anos, 15% entre 8 e 10 anos e acima de 10 anos, 10%.

Passo a passo para declarar Previdência Privada

• Entre no site xpi.com.br, clique em “Acesse sua conta” (no canto superior direito) e preencha seus dados para fazer o login.
• Acesse o menu “Minha Conta” > “Documentos”> “Imposto de Renda”.
• Clique no campo “Informe de Rendimentos – Previdência”, selecione a Seguradora para a qual deseja obter o Informe de Rendimentos, escolha o Ano do Exercício (neste caso, 2019) e clique em “Exibir”.
• Você será direcionado para o informe da seguradora selecionada, podendo visualizá-lo de forma online ou fazer o download no seu computador.

Informações importantes sobre previdência

Para preencher a declaração de IR, você precisará extrair o Informe de Rendimentos de cada uma das seguradoras para as quais você tenha feito contribuições para PGBL ou saldo em VGBL no ano de 2019.

Caso você tenha realizado contribuições para mais de uma seguradora, os itens serão exibidos nos campos selecionáveis da tela de Informe de Rendimentos – Previdência. A XPS (XP Seguros) é a Seguradora do Grupo XP.

Lembre-se que o informe exibirá somente os valores aportados de PGBL durante o ano de 2019 e todo o saldo nominal em VGBL em 31/12/2019. São essas as informações exigidas pela Receita Federal para o preenchimento da declaração.

Caso queira verificar o saldo atualizado em ambos os produtos, é só acessar o campo “Carteira” na página inicial da sua área logada e procurar por “Previdência”. Você também pode seguir o caminho: Produtos > Previdência Privada > Posição Atual.

Ainda não baixou seu informe de rendimentos da XP?

Para fazer o download do documento, é só você seguir os seguintes passos:

Passo 1: Acesse sua conta em www.xpi.com.br ou pelo app.

Passo 2: Clique no item Minha Conta, que está no menu superior (se estiver no site da XP), ou no item Perfil (caso esteja no APP).

Passo 3: Selecione a opção Imposto de Renda e depois escolha o ano de 2019 para fazer o download do documento.

Passo 4: Para te ajudar no preenchimento da declaração, recomendamos também o download do GUIA DE IR, que também está disponível na aba de Imposto de Renda da sua área logada.

Se você ainda ficou com dúvidas sobre IR 2020 e como declarar investimentos, que tal assistir aos vídeos da playlist especial sobre IR no nosso canal no Youtube?

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Disclaimer: CONTEÚDO PATROCINADO XP INVESTIMENTOS CCTVM S.A. Este material foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S/A (“XP Investimentos” ou “XP”) e tem caráter meramente informativo, não constitui e nem deve ser interpretado como solicitação de compra ou venda, oferta ou recomendação de qualquer ativo financeiro, investimento, sugestão de alocação ou adoção de estratégias por parte dos destinatários. Os prazos, taxas e condições aqui contidas são meramente indicativas. As informações contidas neste material foram consideradas razoáveis na data em que ele foi divulgado e foram obtidas de fontes públicas consideradas confiáveis. A XP Investimentos não dá nenhuma segurança ou garantia, seja de forma expressa ou implícita, sobre a integridade, confiabilidade ou exatidão dessas informações. Os ativos, operações, fundos e/ou instrumentos financeiros discutidos neste material podem não ser adequados para todos os investidores. Os investidores devem obter orientação financeira independente, com base em suas características pessoais, antes de tomar uma decisão de investimento. A XP Investimentos não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas e se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste material ou seu conteúdo. Investimentos nos mercados financeiros e de capitais estão sujeitos a riscos de perda superior ao valor total do capital investido. A XP Investimentos se coloca à disposição para clientes que desejam obter informações, tirar dúvidas ou fazer reclamações por meio de seu Serviço de Atendimento ao Consumidor (SAC). O contato do SAC é o telefone 0800 77 20202. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710. Para maiores informações sobre produtos, tabelas de custos operacionais e política de cobrança, favor acessar o nosso site: http://www.xpi.com.br.

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SÃO PAULO – Com o mercado de olho na próxima movimentação do Banco Central brasileiro com relação à taxa básica de juros, as taxas dos títulos públicos negociados via Tesouro Direto seguem em queda na tarde desta quarta-feira (22).

Entre os papéis com retorno atrelado à inflação, o com vencimento em 2026 pagava 2,91% ao ano, ante 2,97% a.a. na tarde de segunda-feira (20), véspera de feriado. Os títulos com prazos em 2035 e 2045, por sua vez, ofereciam um prêmio anual de 4,07%, ante 4,17% a.a. anteriormente.

Com relação aos papéis prefixados, o título com vencimento em 2023 pagava 4,23% ao ano, ante 4,35% a.a. no pregão anterior, enquanto o prêmio do Tesouro Prefixado com vencimento em 2026 cedia de 6,42% para 6,36% ao ano.

Confira os preços e as taxas dos títulos públicos ofertados nesta quarta-feira (22):

Noticiário

Em live promovida pelo jornal o Estado de S. Paulo na segunda-feira (20), o presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, disse que está “muito distante” no Brasil a situação em que a política de juros não faz mais efeito na economia. Campos Neto afirmou também que é importante que o BC tenha às mãos os mais diversos instrumentos para garantir liquidez nos mercados, ainda que não precise usar todos.

Com um discurso visto pelo mercado como mais “dovish”, isto é, favorável a taxas de juros baixas, o mercado começa a se preparar para uma maior redução da Selic, atualmente em 3,75% ao ano, na próxima reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), em maio. No mercado de juros futuros, os contratos de DIs já embutem apostas de corte de 0,75 ponto percentual.

Em relatório, o Barclays vê um corte da Selic para 3,00% ao ano, sem descartar uma redução em um ponto percentual, caso as condições financeiras sejam favoráveis.

Segundo o banco britânico, um corte maior também dependeria do comportamento ordenado do câmbio. Por outro lado, um risco significativo para a expectativa de corte da Selic viria da política fiscal, caso o Congresso aprove medidas novas e inesperadas que tragam pressão para as contas públicas.

Em meio à pandemia de coronavírus, o movimento de afrouxamento monetário também é visto no México e na Turquia. Ontem, em reunião emergencial, o banco central mexicano cortou em meio ponto percentual a taxa de juros do país, para 6% ao ano. Já na Turquia, o corte foi maior, de um ponto percentual, levando os juros para 8,75% a.a. – a oitava redução em menos de um ano.

Nesta quarta-feira (22), os investidores ainda monitoram a disparada do petróleo de até 30%, após a derrocada dos últimos dias. Isso porque na véspera do feriado (20), o Brent, em Londres, recuou para US$ 16, no menor nível em quase 21 anos. Diante de um cenário de excesso de oferta, os futuros WTI do petróleo ficaram abaixo de zero pela primeira vez na história.

(Com Bloomberg)

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